Recursos Naturales

Una de las áreas más tradicionales de trabajo de nuestro Estudio que ha perdurado hasta la fecha es la representación de clientes en sus negocios y activos relacionados con recursos naturales.

Una de las áreas históricas de trabajo es la relacionada a agronegocios en la industria láctea, la forestación, la agricultura, la ganadería y la industria frigorífica, entre otras, en las cuales nuestro Estudio ha logrado mantener una significativa presencia en el mercado.

Clientes estratégicos en esta área de práctica incluyen al Grupo Olam, PGG Wrightson Seeds, Nidera, SanCor, Grupo Marfrig y Forestal Oriental, entre otros.

Más recientemente, a través del músculo de la firma en el área financiera y bancaria, el Estudio ha adquirido un rol central en una nueva era de financiamientos de proyectos de generación de energía, especialmente en energías renovables. A través de estos financiamientos, el Estudio ha crecido continuamente en la floreciente industria energética de Uruguay. En este sentido, ha participado en una gran cantidad de financiamientos de proyecto relacionados con renovables, en préstamos puente para parques eólicos y en proyectos de energía fotovoltaica.

A efectos de ilustrar la variedad de estas transacciones (con grandes implicancias en el mercado uruguayo) detallamos las siguientes transacciones:

  • Asistir al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y al Banco de Cooperación Internacional de Japón (JBIC) en el otorgamiento de una financiación senior a largo plazo de casi 500 millones de Dólares Estadounidenses para la construcción de las infraestructuras portuarias e instalaciones fijas de la terminal regasificadora flotante GNL del Plata, proyecto desarrollado por GNLS, una sociedad joint venture entre GDF Suez y Marubeni. Una vez operativa, esta terminal será la más grande del mundo entre las terminales regasificadoras flotantes.
    Nuestra participación en esta transacción incluye la realización de la auditoría legal de los documentos de proyecto, de la compañía de proyecto y de los permisos, licencias y autorizaciones necesarias para llevarlo a cabo, la renegociación de los documentos de proyecto con el gobierno de Uruguay para ajustarlos a criterios de de los prestadores, y la negociación de la financiación con los promotores del proyecto.
  • En una transacción vinculada a la anterior, también estamos representando al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y al Banco de Cooperación Internacional de Japón (JBIC) en el otorgamiento de una financiación senior a largo por unos 300 millones de Dólares Estadounidenses para la construcción del buque de almacenamiento y regasificación del proyecto GNL del Plata, a ser desarrollado por Mitsui O.S.K Lines (MOL).
    Nuestro Estudio asesora a los bancos, y su rol hasta ahora ha sido realizar una auditoría legal de los documentos de proyecto, de la compañía de proyecto y de los permisos, licencias y autorizaciones necesarios para el proyecto, así como asistir en la negociación de los términos de la financiación.
  • Como parte de su política pública de diversificación de la matriz energética y de cumplir con hitos de instalación de fuentes de energía renovable, UTE está desarrollando un parque eólico de 141.6 MW valuado en aproximadamente US$ 325 millones. El vehículo para este proyecto es un fideicomiso financiero constituido por UTE. El capital para el proyecto es provisto por UTE (20%) y el saldo se obtendrá a través de una emisión de certificados de participación de aproximadamente US$ 100 millones en el mercado de capitales, la mayoría de los cuales se colocarán con inversores institucionales, y una pequeña porción se reservarán para inversores minoristas. El financiamiento externo para el proyecto será provisto por KfW y Bayern LB (a través de su sucursal Nueva York) mediante una financiación senior a largo plazo de US$ 225 millones, con una cobertura de ECA a ser otorgada por Euler Hermes.
    Nuestra firma es el asesor legal local de los bancos prestadores, y en tal calidad, ha participado en la negociación de todos los documentos del proyecto (incluyendo la estructuración de la emisión de certificados de participación en el mercado de capitales), en la estructuración del paquete de garantías que involucró la transferencia de todos los activos del fideicomiso financiero a favor de un fideicomiso de garantía, y en la preparación de todos los documentos financieros. Vale aclarar que esta estructura desarrollada por nuestro Estudio ha sido replicada por UTE en transacciones subsiguientes.
  • Hemos actuado también como asesores de Credit Agricole Corporate and Investment Bank (CACIB) en un financiamiento de proyecto de US$ 85 millones para la construcción, puesta en marcha, mantenimiento y operación de un parque eólico de 49.2 MW desarrollado por Kiyú Parque Eólico S.A., una compañía de proyecto perteneciente al Grupo Cobra.
    Nuestro Estudio asesoró al citado banco en la conducción del due diligence legal, en la revisión de los documentos del proyecto, en la redacción de los contratos de garantía, en la revisión de los contratos financieros y en el cierre de la transacción.
  • Asistimos a los prestamistas en un financiamiento de proyecto senior a largo plazo otorgado por DEG y PROPARCO para financiar la adquisición de 12.000 hectáreas forestadas por una empresa local, que incluía contratos de “take-or-pay” de la madera cosechada con una afiliada del promotor. Un tramo separado fue financiado por el BROU (banco nacional de desarrollo) con documentos de garantía compartidos entre los tres bancos.
    Nuestro Estudio asesoró a DEG y PROPARCO. En tal calidad, condujo el due diligence legal del proyecto, revisó y negoció los documentos de proyecto, revisó los documentos financieros, preparo los documentos de garantía y asistió en el cierre de esta financiación de US$ 45 millones.
  • Nuestro Estudio resultó adjudicatario de una licitación convocada por la Corporación Nacional para el Desarrollo (agencia estatal de estructuración de proyectos de infraestructura) para asesorarla en la estructuración de proyectos de infraestructura, de los cuales dos proyectos ya se encuentran en marcha. El propósito de uno de los proyectos es crear un fideicomiso para administrar los fondos aportados por el gobierno central a UTE (compañía eléctrica estatal) para cubrir déficits energéticos y poder abastecer a la demanda de energía (generalmente causados por sequías que afectan la generación hidroeléctrica). Este fideicomiso valuado en aproximadamente US$ 500 millones incluye un préstamo de US$ 200 millones del Banco Mundial, que se utilizará con el mismo propósito.
  • Nuestro Estudio asesoró a Banco Santander (Uruguay), un cliente regular, en un préstamo puente destinado a financiar el 90% de las necesidades de capital de Fotowatio Renewables Ventures para una planta solar fotovoltaica de 50 MW. Este préstamo estuvo garantizado por un fideicomiso de garantía creado con las acciones de la compañía de proyecto.